行业景气仍将持续，关注竞争加剧风险。在3G建设和FTTx应用的推动下，国内光纤光缆市场高度景气，光纤价格上涨幅度近20%。随着提价效应的逐步到位，公司毛利率有望进一步提升。但是，由于目前业内主要公司均在进行扩产，且光纤产能投产周期在半年左右，因此行业竞争可能逐步加剧，未来光纤价格存在下行风险，这一因素值得密切关注。
估值优势明显，维持“谨慎推荐”评级。由于光纤提价及公司毛利提升幅度超出预期，我们调高了对公司09、10年的盈利预测，预计收入19.2亿元、23.6亿元，EPS0.99元、1.29元。目前股价对应09、10年的动态PE分别是20.7倍、16.0倍，近期股价的大幅调整已经使得公司估值明显低于行业均值。我们预计光纤光缆行业下半年仍会维持景气，公司处于业绩增长的高峰时期，维持公司“谨慎推荐”的投资评级。
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